Penser Access: Affär i diabetesområdet - Diamyd Medical

Storaffär i diabetesfältet

I denna analysuppdatering lyfter vi fram en affär som nyligen gjorts i diabetesfältet, Sanofis uppköp av Provention Bio som gjordes för 2,9 miljarder dollar – motsvarande drygt 30 miljarder kronor. Proventions läkemedel, TZIELD, är den första godkända sjukdomsmodifierande behandlingen för typ 1-diabetes. Det finns givetvis både likheter och skillnader mellan TZIELD och Diamyd, men i den här uppdateringen försöker vi resonera kring vad en potentiell affär med Diamyd skulle kunna vara värd.

Möjligt uppköpsvärde för Diamyd

I kalkylen har vi tillämpat det avkastningskrav (16%) och riskjutering (40%) som vi använder i vår DCF-värdering av bolaget. Efter diskontering och riskjustering kommer vi fram till att ett möjligt uppköpsvärde skulle kunna vara värt 5,2 SEKbn idag, motsvarande ett pris per aktie om 68 kronor med dagens aktiestock. Det är dock viktigt att som investerare ta med sig att uppköp av svenska forskningsbolag historiskt varit rätt ovanligt och vi tycker därför inte att det ska ses som ett base case, utan snarare som en option.

Data från Remygen – nästa tydliga trigger

I samband med denna uppdatering upprepar vi vår vårt motiverade värde om 25–27 kronor per aktie. Närmast väntar vi på första data från studien med Remygen, vilket förväntas publiceras under första halvan av maj.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 26-04-2023 kl. 09:03: https://docs.penser.se/a/3649/DIAMYD20230426.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/