đđ Resumen de "El inversor inteligente" de Benjamin Graham
đđ Resumen de "El inversor inteligente" de Benjamin Graham. Los 20 puntos mĂĄs importantes.
El mejor libro de inversiĂłn de la historia segĂșn Warren Buffett y esencial para cualquier inversor que empieza.
âïž 1) InversiĂłn vs especulaciĂłn
Una inversiĂłn es aquella que tras un exhaustivo anĂĄlisis promete un margen segurida suficiente y un rendimiento adecuado.
Si las operaciones que hagas no cumplen estas dos premisas, no se considerarĂĄ inversiĂłn sino mĂĄs bien especulaciĂłn.
âïž 2) La inflaciĂłn
La inflaciĂłn devorarĂĄ tus rendimientos y te quitarĂĄ tu riqueza. Esta inflaciĂłn es facil de pasar por alto, pero el inversor de Ă©xito siempre la tendrĂĄ en cuenta.
Focaliza siempre en que los rendimientos mĂnimos de tus inversiones batan a la inflaciĂłn.
âïž 3) La historia de los mercados
El inversor inteligente debe de conocer las rentabilidades histĂłricas de los mercados donde va a invertir.
Si conoces las rentabilidades histĂłricas promedio, no te dejarĂĄs llevar por cantos de sirena de proyecciones irreales.
Sentido comĂșn.
âïž 4) Inversor activo vs pasivo
También le llama en el libro inversor emprendedor vs inversor defensivo.
Las dos formas de invertir pueden ser vĂĄlidas, pero tendrĂĄs que tener muy en cuenta el plus extra de rentabilidad que necesitas para cubrir costes si eres un inversor activo.
âïž 5) Reglas para los inversores defensivos
1-Debes tener una diversificaciĂłn adecuada pero no excesiva
2-Cada empresa debe ser grande y financiada de manera conservadora
3-Cada empresa debe tener un amplio historial de rentabilidad positiva
4-Invierte a una valoraciĂłn ajustada.
âïž 6) Reglas para los inversores emprendedores
Cuando operas en intradĂa, en lugar de invertir, conviertes las ganancias a largo plazo en ingresos ordinadios
Cuanto mĂĄs tradeas, menos te quedas
AdemĂĄs otra recomendaciĂłn de Graham es que no inviertas en empresas que salen a bolsa.
âïž 7) Recomendaciones para lo inversores activos
1- Compra en mercados pesimistas y vende en mercados eufĂłricos
2- Compra acciones en crecimiento con margen de seguridad
3- Busca gangas de calidad
4- FĂjate en situaciones especiales que todo el mundo ignora
âïž 8) EspeculaciĂłn
Graham comenta que si quieres especular, hazlo con los ojos bien abiertos y sabiendo que probablemente perderĂĄs dinero.
Pronosticar el timing del mercado te harĂĄ desviar la atenciĂłn de lo que es verdaderamente importante que son los fundamentales de la empresa.
âïž 9) Mr. Market
Es nuestra contrapartida en el mundo de las inversiones
Sufre de trastorno bipolar y tiene cambios bruscos de humor que afectan directamente a su forma de negociar
Nunca te dejes influenciar por él y aprovéchate de sus cambios de humor para tu propio beneficio.
âïž 10) Los asesores
El inversor inteligente no realiza sus compras y ventas en el mercado basĂĄndose Ășnicamente en recomendaciones recibidas por un intermediario financiero.
"Muchos malos consejos se dan gratis"
Busca honestidad en la gente que te influencia y te rodea.
âïž 11) Aprende a leer los estados financieros
Para invertir con seguridad deberĂĄs de aprender a leer los estados financieros de una empresa y analizar el riesgo de la inversiĂłn.
TendrĂĄs que aprender a calcular su valor intrĂnseco y compararlo con su precio de cotizaciĂłn actual.
âïž 12) QuĂ© buscar en las mejores empresas para invertir
Señales positivas:
-Ventaja competitiva
-Sus ganancias suben de manera maratoniana y no velocista
-La empresa siembra y cosecha. Reinvierte
Negativas:
-Adquisidora serial
-Adicta a la deuda
-Concentrada en pocos clientes
âïž 13) El equipo directivo
La gerencia de las empresas donde invirtamos deben admitir sus errores y responzabilizarse, en lugar de culpar a la economĂa, la incertidumbre o la demanda dĂ©bil.
AdemĂĄs tienes que prestar atenciĂłn a si abusan de las stock options que traen diluciĂłn.
âïž 14) Fortaleza financiera
Un buen negocio genera mĂĄs efectivo del que consume.
Estudia el estado de flujos de efectivo y mira si la generaciĂłn de efectivo ha crecido de forma constante los Ășltimos 10 años.
La deuda deberĂĄ de ser inferior al 50% del capital total.
âïž 15) Las ganancias por acciĂłn
No tomes demasiado en serio las ganancias del Ășltimo año.Como inversor inteligente debes ignorar las ganancias pro-forma
Revisa las notas de los estados financieros y normaliza las ganancias explosivas de un año en concreto que se salga de la norma.
âïž 16) MĂ©tricas comparables
Si quieres evaluar los datos mĂĄs importantes entre empresas, segĂșn Graham son estos:
-Rentabilidad
-Estabilidad
-Crecimiento
-SituaciĂłn financiera
-Dividendos o retribuciĂłn al accionista de otra forma (recompras)
-Historial de precio
âïž 17) Criterios de calidad de una empresa
-Un tamaño adecuado de la empresa
-SituaciĂłn financiera sĂłlida
-Estabilidad en las ganancias
-Dividendo o recompra creciente
-Crecimiento de las ganancias
-PER moderado
-RelaciĂłn moderada entre el precio y el valor de los activos
âïž 18) Rasgos de un inversor exitoso
Son disciplinados y coherentes, se niegan a cambia su enfoque incluso cuando no estĂĄ de moda.
Son muy reflexivos con lo que hacen y cĂłmo lo hacen, pero prestan muy poca atenciĂłn a lo que hace el mercado.
âïž 19) Siempre habrĂĄ una nueva oportunidad
En algĂșn momento de tu vida como inversor las acciones que has estudiado se convertirĂĄn en una ganga o cotizarĂĄn carĂsimas
El inversor inteligente deberĂĄ de aprovechar el pĂĄnico del mercado para comprar esas ansiadas empresas de calidad
âïž 20) El margen de seguidad
El gran secreto de Graham y su gran enseñanza es que siempre tendremos que invertir con margen de seguridad.
Comprar acciones por debajo de su valor intrĂnseco o fundamental.
Al negarte a pagar demasiado, minimizarĂĄs las posibilidades de que tu riqueza desaparezca o sea destruida repentinamente.
El riesgo no estĂĄ en nuestras inversiones si no en nosotros mismos.
El sentido comĂșn, el conocimiento de dĂłnde se invierte y la paciencia serĂĄn puntos ensenciales para ser inversores de Ă©xito.
El mejor libro de inversiĂłn de la historia segĂșn Warren Buffett y esencial para cualquier inversor que empieza.
âïž 1) InversiĂłn vs especulaciĂłn
Una inversiĂłn es aquella que tras un exhaustivo anĂĄlisis promete un margen segurida suficiente y un rendimiento adecuado.
Si las operaciones que hagas no cumplen estas dos premisas, no se considerarĂĄ inversiĂłn sino mĂĄs bien especulaciĂłn.
âïž 2) La inflaciĂłn
La inflaciĂłn devorarĂĄ tus rendimientos y te quitarĂĄ tu riqueza. Esta inflaciĂłn es facil de pasar por alto, pero el inversor de Ă©xito siempre la tendrĂĄ en cuenta.
Focaliza siempre en que los rendimientos mĂnimos de tus inversiones batan a la inflaciĂłn.
âïž 3) La historia de los mercados
El inversor inteligente debe de conocer las rentabilidades histĂłricas de los mercados donde va a invertir.
Si conoces las rentabilidades histĂłricas promedio, no te dejarĂĄs llevar por cantos de sirena de proyecciones irreales.
Sentido comĂșn.
âïž 4) Inversor activo vs pasivo
También le llama en el libro inversor emprendedor vs inversor defensivo.
Las dos formas de invertir pueden ser vĂĄlidas, pero tendrĂĄs que tener muy en cuenta el plus extra de rentabilidad que necesitas para cubrir costes si eres un inversor activo.
âïž 5) Reglas para los inversores defensivos
1-Debes tener una diversificaciĂłn adecuada pero no excesiva
2-Cada empresa debe ser grande y financiada de manera conservadora
3-Cada empresa debe tener un amplio historial de rentabilidad positiva
4-Invierte a una valoraciĂłn ajustada.
âïž 6) Reglas para los inversores emprendedores
Cuando operas en intradĂa, en lugar de invertir, conviertes las ganancias a largo plazo en ingresos ordinadios
Cuanto mĂĄs tradeas, menos te quedas
AdemĂĄs otra recomendaciĂłn de Graham es que no inviertas en empresas que salen a bolsa.
âïž 7) Recomendaciones para lo inversores activos
1- Compra en mercados pesimistas y vende en mercados eufĂłricos
2- Compra acciones en crecimiento con margen de seguridad
3- Busca gangas de calidad
4- FĂjate en situaciones especiales que todo el mundo ignora
âïž 8) EspeculaciĂłn
Graham comenta que si quieres especular, hazlo con los ojos bien abiertos y sabiendo que probablemente perderĂĄs dinero.
Pronosticar el timing del mercado te harĂĄ desviar la atenciĂłn de lo que es verdaderamente importante que son los fundamentales de la empresa.
âïž 9) Mr. Market
Es nuestra contrapartida en el mundo de las inversiones
Sufre de trastorno bipolar y tiene cambios bruscos de humor que afectan directamente a su forma de negociar
Nunca te dejes influenciar por él y aprovéchate de sus cambios de humor para tu propio beneficio.
âïž 10) Los asesores
El inversor inteligente no realiza sus compras y ventas en el mercado basĂĄndose Ășnicamente en recomendaciones recibidas por un intermediario financiero.
"Muchos malos consejos se dan gratis"
Busca honestidad en la gente que te influencia y te rodea.
âïž 11) Aprende a leer los estados financieros
Para invertir con seguridad deberĂĄs de aprender a leer los estados financieros de una empresa y analizar el riesgo de la inversiĂłn.
TendrĂĄs que aprender a calcular su valor intrĂnseco y compararlo con su precio de cotizaciĂłn actual.
âïž 12) QuĂ© buscar en las mejores empresas para invertir
Señales positivas:
-Ventaja competitiva
-Sus ganancias suben de manera maratoniana y no velocista
-La empresa siembra y cosecha. Reinvierte
Negativas:
-Adquisidora serial
-Adicta a la deuda
-Concentrada en pocos clientes
âïž 13) El equipo directivo
La gerencia de las empresas donde invirtamos deben admitir sus errores y responzabilizarse, en lugar de culpar a la economĂa, la incertidumbre o la demanda dĂ©bil.
AdemĂĄs tienes que prestar atenciĂłn a si abusan de las stock options que traen diluciĂłn.
âïž 14) Fortaleza financiera
Un buen negocio genera mĂĄs efectivo del que consume.
Estudia el estado de flujos de efectivo y mira si la generaciĂłn de efectivo ha crecido de forma constante los Ășltimos 10 años.
La deuda deberĂĄ de ser inferior al 50% del capital total.
âïž 15) Las ganancias por acciĂłn
No tomes demasiado en serio las ganancias del Ășltimo año.Como inversor inteligente debes ignorar las ganancias pro-forma
Revisa las notas de los estados financieros y normaliza las ganancias explosivas de un año en concreto que se salga de la norma.
âïž 16) MĂ©tricas comparables
Si quieres evaluar los datos mĂĄs importantes entre empresas, segĂșn Graham son estos:
-Rentabilidad
-Estabilidad
-Crecimiento
-SituaciĂłn financiera
-Dividendos o retribuciĂłn al accionista de otra forma (recompras)
-Historial de precio
âïž 17) Criterios de calidad de una empresa
-Un tamaño adecuado de la empresa
-SituaciĂłn financiera sĂłlida
-Estabilidad en las ganancias
-Dividendo o recompra creciente
-Crecimiento de las ganancias
-PER moderado
-RelaciĂłn moderada entre el precio y el valor de los activos
âïž 18) Rasgos de un inversor exitoso
Son disciplinados y coherentes, se niegan a cambia su enfoque incluso cuando no estĂĄ de moda.
Son muy reflexivos con lo que hacen y cĂłmo lo hacen, pero prestan muy poca atenciĂłn a lo que hace el mercado.
âïž 19) Siempre habrĂĄ una nueva oportunidad
En algĂșn momento de tu vida como inversor las acciones que has estudiado se convertirĂĄn en una ganga o cotizarĂĄn carĂsimas
El inversor inteligente deberĂĄ de aprovechar el pĂĄnico del mercado para comprar esas ansiadas empresas de calidad
âïž 20) El margen de seguidad
El gran secreto de Graham y su gran enseñanza es que siempre tendremos que invertir con margen de seguridad.
Comprar acciones por debajo de su valor intrĂnseco o fundamental.
Al negarte a pagar demasiado, minimizarĂĄs las posibilidades de que tu riqueza desaparezca o sea destruida repentinamente.
El riesgo no estĂĄ en nuestras inversiones si no en nosotros mismos.
El sentido comĂșn, el conocimiento de dĂłnde se invierte y la paciencia serĂĄn puntos ensenciales para ser inversores de Ă©xito.