É bastante pertinente observar a relação entre os bonds e os yields do tesouro americano, e muitos acabam se perguntando o motivo dessas duas variáveis possuírem relações inversamente proporcionais. Além disso, no cenário atual que estamos passando, é possível observar que graças a isso, muitos hedge funds estão perdendo margem para realizarem suas operações.
Bom, logo explicando a relação entre os dois ativos é algo bem simples, em muitos países incluindo os EUA, os títulos do tesouro possuem marcação a mercado, assim como no Brasil, porém a rentabilidade do ativo não é cotada de acordo com a taxa contratada, e sim de acordo com a marcação na curva daquele ativo, logo quando observamos os Bonds subindo devido à alta nos juros já sabemos que é devido a pressão monetária do FED subindo a taxa de juros e o mercado reagindo e jogando a curva pra cima. Porém, é possível observar a cotação dos Yields caírem enquanto os Bonds sobem, isso se deve pelo fato dos Yields terem uma marcação na taxa enquanto os Bonds são cotados em P.U (preço unitário).
Bom, logo explicando a relação entre os dois ativos é algo bem simples, em muitos países incluindo os EUA, os títulos do tesouro possuem marcação a mercado, assim como no Brasil, porém a rentabilidade do ativo não é cotada de acordo com a taxa contratada, e sim de acordo com a marcação na curva daquele ativo, logo quando observamos os Bonds subindo devido à alta nos juros já sabemos que é devido a pressão monetária do FED subindo a taxa de juros e o mercado reagindo e jogando a curva pra cima. Porém, é possível observar a cotação dos Yields caírem enquanto os Bonds sobem, isso se deve pelo fato dos Yields terem uma marcação na taxa enquanto os Bonds são cotados em P.U (preço unitário).