đœđŠQuĂ© es el Drawdown y cĂłmo interpretarlo correctamente đŠđœ
đ„ÂżQuĂ© es el drawdown?đ„
La palabra âDrawdownâ en español no se puede traducir de manera literal, por esto, para comprender y poder gestionar mejor el drawdown es mejor comenzar por el principio explicar quĂ© es el drawdown, cĂłmo lo podemos medir, su impacto psicolĂłgico en el trader y sobretodo cĂłmo tenemos que interpretar el drawdown de un sistema de trading para evitar errores y tomar decisiones equivocadas, quĂ© es el DrawDown, definiciĂłn el drawdown de una cartera es la diferencia entre nuestro capital actual y el mĂĄximo capital que hemos tenido anteriormente en nuestra cartera (siempre excluyendo aportes y retiradas de dinero).
đMedir el drawdownđ
Generalmente el drawdown se expresa en porcentaje aunque tambiĂ©n se puede expresar en cantidades, y el orden es importante para medir el drawdown el mĂnimo debe ser posterior al mĂĄximo, para salir del drawdown se debe recuperar el nivel del Ășltimo mĂĄximo, esto ocasiona que cuando miras tu curva de capital se dan dos situaciones, estĂĄs en un nuevo mĂĄximo, o estĂĄs pasando por un drawdown, ademĂĄs, tienes que tener en cuenta que la ganancia necesaria para recuperarse de un drawdown siempre es un porcentaje mayor al de la pĂ©rdida sufrida.
Seguir operando cuando estĂĄs pasando por un drawdown requiere que tengas mucha confianza en ti mismo y sobretodo en tu sistema, necesitas saber quĂ© es lo que puedes esperar y con que probabilidades cuentas, por esto, necesitas saber cĂłmo es tu drawdown, ÂżestĂĄ compuesto de varias pĂ©rdidas consecutivas o quizĂĄs sĂłlo sea una gran pĂ©rdida la responsable?, Âż quĂ© porcentaje representa?, cuando realizas un backtest, el programa normalmente te informa del mĂĄximo drawdown del sistema, nĂșmero de operaciones en pĂ©rdidas, ratios, etc, si operas de forma manual, puedes calcular el drawdown de tu cartera utilizando Excel o cualquier hoja de cĂĄlculo.
đžâĄïžLa duraciĂłn del DrawdownâĄïžđž
TambiĂ©n es Ăștil medir cuĂĄnto tarda el sistema en recuperarse de un drawdown, cuĂĄntas operaciones son necesarias para recuperar el nivel anterior y a cuĂĄnto tiempo equivale este nĂșmero de operaciones, una manera de calcularlo puede ser DD/ (Prob.Win*Avg.Win â Prob.Loss * Avg. Loss).
donde:
DD = Drawdown
Prob.Win = porcentaje de operaciones positivas
Avg Win= media ganancia
Prob. Loss= porcentaje de operaciones negativas
Avg.Loss= media pérdidas
Calcular un ratio como tiempo en DD/ tiempo en måximos, también nos puede guiar para saber con qué tipos de sistemas nos sentiremos mås cómodos operando.
đ„đŠSufrir un drawdown aspectos psicolĂłgicosđŠđ„
Aunque sĂłlo te parezca un nĂșmero, lo que tienes que saber es que los drawdowns âse sufrenâ y puede que soportarlos no sea tan fĂĄcil, puedes imaginar la situaciĂłn, estabas en lo mĂĄximo de tu capital y despuĂ©s de algunas operaciones estĂĄs mucho mas abajo, sientes que has perdido dinero y esto no le gusta a nadie, entonces comienzan las preguntas y las dudas
đœÂżEstoy operando bien?
đœÂżHabrĂ© sobreoptimizado el sistema?
đœÂżEs significativa esta pĂ©rdida?
đœÂżSigue funcionando mi sistema?
đœÂżSoy de verdad un negado para el trading?
AdemĂĄs en algunas ocasiones pasar por un drawdown muy largo te puede minar mucho mĂĄs la moral que un drawdown corto y profundo, el aspecto psicolĂłgico del drawdown es muy importante, es verdad que afecta mĂĄs a los traders discrecionales, pero incluso utilizando sistemas de trading automĂĄticos, soportar el drawdown puede ser difĂcil.
Salvo para aquellos traders que dicen ganar millones y cerrar todas las operaciones siempre en positivo, bueno, salvo para ellos, estar pasando por un drawdown es una parte normal de hacer trading, no puedes estar marcando mĂĄximos en tu cuenta cada dĂa, al final tienes que âaprender a convivir los drawdowns y tenerlos controladosâ.
âĄïžđDrawdowns con sistemas cuantitativosđâĄïž
QuizĂĄs se podrĂa llegar a pensar que si utilizas sistemas cuantitativos el drawdown no deberĂa afectarte psicolĂłgicamente, yo no creo que esto sea asĂ, es verdad que cuando simulas sistemas puedes establecer niveles de drawdown y asĂ saber que si por ejemplo tu sistema se mueve hasta un 20% de drawdown es completamente normal, pero tambiĂ©n, si utilizas sistemas cuantitativos sabes que el 100% de seguridad no existe, puedes establecer niveles de drawdown probables, pero el 100% de seguridad nunca lo tienes y eso lo sabes.
đđœMĂĄximo Drawdown histĂłricođœđ
El mĂĄximo drawdown (MDD) es la mayor diferencia entre picos y valles, entre el mĂĄximo mĂĄs alto hasta en mĂnimo mĂĄs bajo posterior, el problema viene por una inexactitud en su interpretaciĂłn para evaluar el riesgo, como comentĂĄbamos en la entrada sobre Montecarlo, el drawdown es el resultado de una combinaciĂłn de operaciones en pĂ©rdidas, de allĂ que el mĂĄximo drawdown histĂłrico del backtest es sĂłlo una probabilidad entre miles, por esto, superar el MDD del backtest no significa que el sistema ha dejado de funcionar, si evalĂșas con Montecarlo puedes ver hasta quĂ© nivel de confianza esperar determinado MDD.
đ„đžCĂłmo gestionar un Drawdownđžđ„
Antes de dar un tratamiento hay que diagnosticar al enfermo, verdad?, y aquĂ lo primero es como primer paso me parece adecuado comenzar revisando la lĂłgica y las estadĂsticas del sistema, hay estrategias que tienen un mayor DD que otras, puede que este DD sea normal dentro de las estadĂsticas por lo que deberĂamos continuar operando el sistema de trading, luego es bueno preguntase
đŠÂżCĂłmo he llegado a este nivel de drawdown?
đŠÂżLas operaciones se ejecutaron segĂșn el sistema o hay deslizamientos excesivos en los precios de entrada y salida?
đŠÂżTengo suficiente capital para operar este sistema o estoy subcapitalizado?
đŠÂżLa gestiĂłn de capital que estoy utilizando es la adecuada para mi capital o estoy arriesgando demasiado por operaciĂłn?
đŠÂżHay una racha de pĂ©rdidas consecutivas inesperada?
đŠ âĄïžLa clave es el money managementâĄïžđŠ
Finalmente, pienso que la mejor manera de gestionar un drawdown es con money management, ajustar el tamaño de la posiciĂłn segĂșn la curva de capital del sistema, como se comentaba en esta entrada sobre Equity curve trading, puede ser una opciĂłn, utilizando una estrategia de money management podemos reducir la exposiciĂłn y el riesgo segĂșn el caso, y si el sistema parece que ya no funciona, entonces el tamaño de la posiciĂłn apropiado para un sistema roto es igual a cero, y detener la operativa es lo mejor, seguir operando sin modificar tu position size no demuestra tu determinaciĂłn o fuerza de voluntad como trader, un drawdown elevado es una señal de alarma, tĂłmalo como tal.
Cuando busques una estrategia para operar en bolsa debes saber cuĂĄnto drawdown estĂĄs dispuesto a soportar y durante cuĂĄnto tiempo podrĂĄs aguantarlo, algunas personas establecen el lĂmite en un 30% de su capital, pero no saben determinar durante cuĂĄnto tiempo seguirĂĄn operando si no logran recuperarse de un drawdown de 15%, un drawdown desmedido no es la causa del fracaso del trader, sino que es la consecuencia de utilizar una mala estrategia, pasar por periodos de drawdown es normal y todos los sistemas pasan por ellos, lo importante es tenerlos controlados.
La palabra âDrawdownâ en español no se puede traducir de manera literal, por esto, para comprender y poder gestionar mejor el drawdown es mejor comenzar por el principio explicar quĂ© es el drawdown, cĂłmo lo podemos medir, su impacto psicolĂłgico en el trader y sobretodo cĂłmo tenemos que interpretar el drawdown de un sistema de trading para evitar errores y tomar decisiones equivocadas, quĂ© es el DrawDown, definiciĂłn el drawdown de una cartera es la diferencia entre nuestro capital actual y el mĂĄximo capital que hemos tenido anteriormente en nuestra cartera (siempre excluyendo aportes y retiradas de dinero).
đMedir el drawdownđ
Generalmente el drawdown se expresa en porcentaje aunque tambiĂ©n se puede expresar en cantidades, y el orden es importante para medir el drawdown el mĂnimo debe ser posterior al mĂĄximo, para salir del drawdown se debe recuperar el nivel del Ășltimo mĂĄximo, esto ocasiona que cuando miras tu curva de capital se dan dos situaciones, estĂĄs en un nuevo mĂĄximo, o estĂĄs pasando por un drawdown, ademĂĄs, tienes que tener en cuenta que la ganancia necesaria para recuperarse de un drawdown siempre es un porcentaje mayor al de la pĂ©rdida sufrida.
Seguir operando cuando estĂĄs pasando por un drawdown requiere que tengas mucha confianza en ti mismo y sobretodo en tu sistema, necesitas saber quĂ© es lo que puedes esperar y con que probabilidades cuentas, por esto, necesitas saber cĂłmo es tu drawdown, ÂżestĂĄ compuesto de varias pĂ©rdidas consecutivas o quizĂĄs sĂłlo sea una gran pĂ©rdida la responsable?, Âż quĂ© porcentaje representa?, cuando realizas un backtest, el programa normalmente te informa del mĂĄximo drawdown del sistema, nĂșmero de operaciones en pĂ©rdidas, ratios, etc, si operas de forma manual, puedes calcular el drawdown de tu cartera utilizando Excel o cualquier hoja de cĂĄlculo.
đžâĄïžLa duraciĂłn del DrawdownâĄïžđž
TambiĂ©n es Ăștil medir cuĂĄnto tarda el sistema en recuperarse de un drawdown, cuĂĄntas operaciones son necesarias para recuperar el nivel anterior y a cuĂĄnto tiempo equivale este nĂșmero de operaciones, una manera de calcularlo puede ser DD/ (Prob.Win*Avg.Win â Prob.Loss * Avg. Loss).
donde:
DD = Drawdown
Prob.Win = porcentaje de operaciones positivas
Avg Win= media ganancia
Prob. Loss= porcentaje de operaciones negativas
Avg.Loss= media pérdidas
Calcular un ratio como tiempo en DD/ tiempo en måximos, también nos puede guiar para saber con qué tipos de sistemas nos sentiremos mås cómodos operando.
đ„đŠSufrir un drawdown aspectos psicolĂłgicosđŠđ„
Aunque sĂłlo te parezca un nĂșmero, lo que tienes que saber es que los drawdowns âse sufrenâ y puede que soportarlos no sea tan fĂĄcil, puedes imaginar la situaciĂłn, estabas en lo mĂĄximo de tu capital y despuĂ©s de algunas operaciones estĂĄs mucho mas abajo, sientes que has perdido dinero y esto no le gusta a nadie, entonces comienzan las preguntas y las dudas
đœÂżEstoy operando bien?
đœÂżHabrĂ© sobreoptimizado el sistema?
đœÂżEs significativa esta pĂ©rdida?
đœÂżSigue funcionando mi sistema?
đœÂżSoy de verdad un negado para el trading?
AdemĂĄs en algunas ocasiones pasar por un drawdown muy largo te puede minar mucho mĂĄs la moral que un drawdown corto y profundo, el aspecto psicolĂłgico del drawdown es muy importante, es verdad que afecta mĂĄs a los traders discrecionales, pero incluso utilizando sistemas de trading automĂĄticos, soportar el drawdown puede ser difĂcil.
Salvo para aquellos traders que dicen ganar millones y cerrar todas las operaciones siempre en positivo, bueno, salvo para ellos, estar pasando por un drawdown es una parte normal de hacer trading, no puedes estar marcando mĂĄximos en tu cuenta cada dĂa, al final tienes que âaprender a convivir los drawdowns y tenerlos controladosâ.
âĄïžđDrawdowns con sistemas cuantitativosđâĄïž
QuizĂĄs se podrĂa llegar a pensar que si utilizas sistemas cuantitativos el drawdown no deberĂa afectarte psicolĂłgicamente, yo no creo que esto sea asĂ, es verdad que cuando simulas sistemas puedes establecer niveles de drawdown y asĂ saber que si por ejemplo tu sistema se mueve hasta un 20% de drawdown es completamente normal, pero tambiĂ©n, si utilizas sistemas cuantitativos sabes que el 100% de seguridad no existe, puedes establecer niveles de drawdown probables, pero el 100% de seguridad nunca lo tienes y eso lo sabes.
đđœMĂĄximo Drawdown histĂłricođœđ
El mĂĄximo drawdown (MDD) es la mayor diferencia entre picos y valles, entre el mĂĄximo mĂĄs alto hasta en mĂnimo mĂĄs bajo posterior, el problema viene por una inexactitud en su interpretaciĂłn para evaluar el riesgo, como comentĂĄbamos en la entrada sobre Montecarlo, el drawdown es el resultado de una combinaciĂłn de operaciones en pĂ©rdidas, de allĂ que el mĂĄximo drawdown histĂłrico del backtest es sĂłlo una probabilidad entre miles, por esto, superar el MDD del backtest no significa que el sistema ha dejado de funcionar, si evalĂșas con Montecarlo puedes ver hasta quĂ© nivel de confianza esperar determinado MDD.
đ„đžCĂłmo gestionar un Drawdownđžđ„
Antes de dar un tratamiento hay que diagnosticar al enfermo, verdad?, y aquĂ lo primero es como primer paso me parece adecuado comenzar revisando la lĂłgica y las estadĂsticas del sistema, hay estrategias que tienen un mayor DD que otras, puede que este DD sea normal dentro de las estadĂsticas por lo que deberĂamos continuar operando el sistema de trading, luego es bueno preguntase
đŠÂżCĂłmo he llegado a este nivel de drawdown?
đŠÂżLas operaciones se ejecutaron segĂșn el sistema o hay deslizamientos excesivos en los precios de entrada y salida?
đŠÂżTengo suficiente capital para operar este sistema o estoy subcapitalizado?
đŠÂżLa gestiĂłn de capital que estoy utilizando es la adecuada para mi capital o estoy arriesgando demasiado por operaciĂłn?
đŠÂżHay una racha de pĂ©rdidas consecutivas inesperada?
đŠ âĄïžLa clave es el money managementâĄïžđŠ
Finalmente, pienso que la mejor manera de gestionar un drawdown es con money management, ajustar el tamaño de la posiciĂłn segĂșn la curva de capital del sistema, como se comentaba en esta entrada sobre Equity curve trading, puede ser una opciĂłn, utilizando una estrategia de money management podemos reducir la exposiciĂłn y el riesgo segĂșn el caso, y si el sistema parece que ya no funciona, entonces el tamaño de la posiciĂłn apropiado para un sistema roto es igual a cero, y detener la operativa es lo mejor, seguir operando sin modificar tu position size no demuestra tu determinaciĂłn o fuerza de voluntad como trader, un drawdown elevado es una señal de alarma, tĂłmalo como tal.
Cuando busques una estrategia para operar en bolsa debes saber cuĂĄnto drawdown estĂĄs dispuesto a soportar y durante cuĂĄnto tiempo podrĂĄs aguantarlo, algunas personas establecen el lĂmite en un 30% de su capital, pero no saben determinar durante cuĂĄnto tiempo seguirĂĄn operando si no logran recuperarse de un drawdown de 15%, un drawdown desmedido no es la causa del fracaso del trader, sino que es la consecuencia de utilizar una mala estrategia, pasar por periodos de drawdown es normal y todos los sistemas pasan por ellos, lo importante es tenerlos controlados.
Trade stÀngt: mÄlet nÄtt
